Mercredi, le Comité de politique monétaire de la Banque de Thaïlande a décidé, à une majorité de 5 voix contre 2, de réduire le taux directeur de 25 points de base, le ramenant à 1,75 %. Cette décision, annoncée par Sakkapop Panyanukul, secrétaire du comité, vise à contrer la dégradation des perspectives économiques et à aligner les conditions financières sur l’évolution économique et inflationniste.
L’économie thaïlandaise est confrontée à un ralentissement dû aux politiques commerciales mondiales et à la stagnation des arrivées de touristes étrangers. L’inflation reste faible et devrait descendre en dessous de la fourchette cible, principalement en raison de facteurs liés à l’offre. Les conditions financières demeurent tendues, selon l’évaluation du comité.
Les tensions commerciales mondiales auront un impact au second semestre, mais l’incertitude reste élevée. Le comité prévoit une croissance du PIB thaïlandais de 2 % si les négociations commerciales se prolongent et que les tarifs américains restent stables. Cependant, une hausse des tarifs douaniers pourrait réduire cette croissance à environ 1,3 %. En février, la Banque centrale espérait encore une croissance à 2,5 %
Pour 2026, la croissance est estimée à 1,8 % dans le scénario de référence et à 1 % dans le pire des cas.
Les politiques commerciales américaines et les représailles potentielles des grandes économies mondiales modifieront profondément le paysage économique, financier et commercial. Cette situation, marquée par une forte incertitude, devrait ralentir la croissance mondiale. La Thaïlande, particulièrement touchée par les mesures de l’administration Trump, pourrait voir ses exportations taxées à 36 % si aucune réduction n’est négociée avant juillet.
La Thaïlande, deuxième économie d’Asie du Sud-Est, connaît une croissance modeste depuis plusieurs années, avec seulement 2,5 % de croissance en 2024 quand les voisins comparables affichent des croissances deux ou trois plus fortes. La banque centrale a également révisé à la baisse ses prévisions d’inflation pour 2025, à 0,5 % hors énergie. Les arrivées de touristes étrangers sont désormais estimées à 37,5 millions, contre 39,5 millions précédemment.
La banque centrale surveillera de près l’évolution du baht et ajustera ses taux si nécessaire. Miguel Chanco, économiste chez Pantheon Macroeconomics, estime que cette réduction pourrait être la dernière avant un certain temps, le comité adoptant probablement une approche attentiste face à l’incertitude persistante.
