La Banque de Thaïlande (BoT) a annoncé le 25 février une baisse de son taux directeur de 0,25 point à 1,00 %, après un vote serré de son comité de politique monétaire (quatre voix contre deux). L’objectif est de soutenir la reprise économique, alléger la dette des ménages et des petites entreprises, et maintenir l’inflation sous contrôle. Deux membres avaient plaidé pour le statu quo à 1,25 %, estimant que les précédentes baisses n’avaient pas encore produit tous leurs effets.

Une croissance jugée insuffisante

L’économie thaïlandaise a progressé plus vite que prévu au quatrième trimestre 2025, grâce à l’investissement privé et aux exportations. Mais la BoT prévoit une croissance inférieure en 2026‑2027, freinée par une consommation faible et des contraintes structurelles. L’inflation, quant à elle, devrait rester sous la cible jusqu’au second semestre 2027, en raison de la baisse des prix de l’énergie et d’une demande atone.

Des conditions de crédit tendues

Les petites et moyennes entreprises à risque continuent de rencontrer des difficultés d’accès au crédit. Par ailleurs, le baht s’est apprécié face au dollar, influencé par les politiques de la Réserve fédérale américaine et les facteurs domestiques. La BoT souligne que la politique monétaire seule ne peut résoudre les problèmes structurels et appelle à une coordination plus large pour renforcer la productivité et la compétitivité.

Nouvelles règles sur les dépôts et retraits

Dans les deux semaines à venir, la BoT introduira des règles strictes : tout dépôt ou retrait supérieur à 5 millions de bahts devra être justifié. Les banques auront le droit de refuser une transaction si le client ne peut expliquer clairement son origine ou son usage. L’objectif est de lutter contre le « capital gris », les transactions illégales et le blanchiment d’argent.

Le gouverneur Vitai Ratanakorn a précisé que ces mesures pourraient être durcies, avec un seuil abaissé à 3 millions de bahts si nécessaire. La BoT surveille également de près les flux vers des actifs alternatifs, comme l’or, le dollar ou les cryptomonnaies (USDT).

La Thaïlande combine désormais mesures monétaires et régulations ciblées pour stabiliser son économie. La baisse du taux directeur vise à soutenir la croissance, tandis que les nouvelles règles sur les dépôts et retraits cherchent à renforcer la transparence et à limiter les flux financiers suspects. Ces décisions traduisent une volonté d’adapter la politique économique aux défis structurels et aux risques liés aux capitaux informels.